Fundada no século XVII na antiga casa da família da Casa de la Cerda, uma das grandes famílias castelhanas, cuja matriarca era uma grande amiga de Santa Teresa de Jesus e referiu-se a ela em várias ocasiões nos seus escritos. Contudo, embora Santa Teresa tenha pedido à família para ceder a propriedade para a criação do convento, eles recusaram, mas ela previu que isso iria acontecer e foi cumprido quando Maria de la Cerda, uma descendente da família, cedeu o palácio de Los Arcos para os Carmelitas Descalços.
Esta profecia do Santo podia ser vista numa inscrição no coro da igreja, mas o convento foi abandonado durante anos.
Na antiga capela do convento das Carmelitas encontram-se as lápides de Maria de la Cerda e dos seus pais. Morreu em 1616, a lápide proíbe qualquer outra pessoa de ser enterrada na sepultura.
No interior, os altares são particularmente dignos de nota. A maior, barroca e dourada, cobria toda a frente do presbitério, e numa delas estava uma imagem de Santa Teresa, que é atribuída a Gregorio Fernández.
A fachada do convento tem vista para a rua Santa Ana e Plazuela de El Salvador, este edifício é feito de granito, alvenaria, tijolo e adobe. A fachada do templo conventual das freiras carmelitas é reconhecível pela sua porta imponente sob o brasão das freiras carmelitas descalças e da própria fundadora do convento; tem uma arquitectura neoclássica esbelta e é feita de pedra granítica muito fina.
Na esquina da Calle de Santa Ana com El Salvador há um brasão do Bispo José Jiménez Samaniego, e acima de uma porta na Calle de Santa Ana, dois brasões; um castelo sobre ondas, e uma banda com duas águias.
Actualmente, a Carmelitas é propriedade da Fundación Bancaria Caja de Extremadura, adquirida pela Obra Social da instituição financeira antes da reestruturação a fim de criar o museu para albergar os fundos do Salón de Otoño de Pintura, um concurso internacional de arte com mais de 40 anos de história. Mas a crise de 2005 parou o projecto.